Увесь минулий тиждень світові фондові майданчики піддавалися не жартівному тиску з боку все тих же факторів - цін на нафту, сировину та продовольство, американської статистики і корпоративних новин. Ринки кидало то в жар, то в холод від неймовірно насиченого новостійного тла. Так, звістка про те, що Саудівська Аравія нарощує видобуток ще на 250 тис. барелів на добу була нівельована вибухом нафтопроводу нігерійськими повстанцями, що відразу підкинуло вгору ціни на нафту. Саудівський король Абдалла пообіцяв за короткий термін довести видобуток, якщо буде потреба, до 15 млн. барелів на добу при поточному рівні близько 10,5 млн.

Разом з рішенням бунтівників у Нігерії оголосити однобічне припинення вогню це сприяло деякому заспокоєнню ринку і зниженню цін на нафту до $130 за барель. На додаток, Wall Street Journal опублікував попередні результати розслідування комісії Конгресу, що попросту процитувала дані фінансових регуляторів. Так, якщо в 2000 році частка спекулятивних позицій з нафти на біржі NYMEX становила 37% від загальної маси відкритих позицій, то нині вона дійшла як мінімум до 70%, тому рекомендується неабияк притиснути спекулянтів як клас, зокрема, обмеживши хедж-фондам та інвестбанкам доступ до торгівлі товарними ф'ючерсами.

Тим часом, слідом за нафтою вгору поповзли роздрібні ціни на бензин у США, досягши $4,1 за галон. Це у свою чергу відбилося на приватному попиті. За даними огляду Spending Pulse від MasterCard, в останній тиждень фізичний попит американців на бензин був на 2,7% нижчим, ніж у минулому році. Якщо ж брати середні дані за останні 4 тижні, то річне зниження попиту ще значніше - 3,6%. Під кінець тижня, варто було долару трохи опуститися, а Лівії заявити про можливе зниження свого видобутку, щоб ціна на нафту потужним ударом прорвалася вище $142 за барель. Times відразу згадала фільм "Божевільний Макс", де народ за каністру бензину готовий був на що завгодно. Це саме кіно стає нині реальністю.

Дорожчає, однак, не тільки нафта. Минулого тижня англо-австралійський сировинний монстр Rio Tinto укладав зі своїми покупцями нові контракти на поставку залізної руди на друге півріччя цього року. Масштаб подорожчання вражає - для японських споживачів на чолі з Nippon Steel залізо стане дорожчим відразу вдвічі, для китайського гіганта Baosteel підвищення цін склало від 80.0% до 96.5% з різних видів руди.

Однак, не зважаючи ні на що, покупці були щасливі, тому що зуміли уникнути ще більшого стрибка цін, якого вимагав інший англо-австралійський концерн BHP Billiton. Найбільший світовий постачальник залізної руди, бразильська компанія Vale do Rio Doce, задовольнялася контрактами, які зафіксували зростання відпускних цін на товар на 65-71%. Зрозуміло, споживачі сировини у свою чергу не баряться підняти ціни і на свою продукцію.

На ринку золота в середині тижня стався короткочасний обвал цін, що не вписується в цю картину. Але його причиною стало лише тимчасове явище - В'єтнам, найбільший в Азії ринок золотих злитків, що обігнав вже Індію та Китай, оголосив про тимчасове припинення імпорту золота заради хоч якогось поліпшення свого вертикально зростаючого зовнішньоторговельного дефіциту.

Нарешті, не варто забувати і про продовольство - у перший місяць літа нові історичні максимуми показали, наприклад, настільки далекі один від одного продукти, як кукурудза та какао. Загалом, інфляція на ринках базових товарів не просто не вщухає, а прискорюється, причому досить різко - і це вже починає викликати ланцюгову реакцію підвищень цін переробниками.

Макроекономічні новини так само не доставили інвесторам ніякої радості. Інфляційне цунамі добралося навіть до Японії - споживчі ціни в травні без урахування свіжого продовольства показали річний приріст на 1,5%, причому тільки за місяць вони додали 0,8%. Інші дані також сильно не радували - в Італії у квітні роздрібні продажі продовжили погіршуватися, їх річне зниження без урахування інфляції досягло 2,3%, індикатор споживчих настроїв у червні продовжив бадьоро падати.

У Франції обсяг нового будівництва навесні показав річний спад на 21,6%. Судячи з негативної динаміки дозволів на будівництво полегшення найближчим часом чекати не доводиться. Зате відпускні ціни виробників у травні злетіли на 1,3% до квітня і на 6,7% до травня минулого року.

У Німеччині ціни на імпортні товари в травні підвищилися на 2,4% до квітня до 18-річного максимуму, а річне зростання досягло найбільшого значення з осені 2000 року. Діловий клімат за версією інституту IFO знизився в червні набагато сильніше очікувань, теж саме стосується і споживчих настроїв за даними GfK.

Подібні показники в зоні євро в цілому досягли в червні мінімумів за 3 і 5 років відповідно. На 5-річному мінімумі виявилися й індикатори ділової активності (PMI) у червні - причому як у виробничому секторі, так і в сфері послуг. Причому абсолютні значення показника вже свідчать про рецесію. Не дивно, що в такому ракурсі іноземні інвестори прискорюють виведення своїх грошей з економіки ЄС. Лише у квітні відтік прямих інвестицій склав €24,2 млрд. Інфляція вирує - як вважається, споживчі ціни в червні зросли на 3,8% у порівнянні з тим же місяцем 2007 року, а грошова маса М3, хоча й небагато , але заспокоїлася, залишаючись на дуже високому рівні, вона розбухає на 10,5% на рік.

У Штатах ситуація як і раніше обтяжуюча і більше того, продовжує погіршуватися. За даними дослідження S&P/Case-Shiller, у квітні ціни на житло в 20 найбільших міських агломераціях США знизилися на 1,4% проти березня і на 15,3% щодо квітня минулого року. Втім, є в цьому звіті й позитив - темп щомісячного зниження цін нарешті припинив збільшуватися, однак до фінішу всього процесу ще, мабуть, далеко. За даними Бюро перепису населення, продажі новобудов у травні знизилися на 2,5% до квітня й на 40,3% до травня минулого року. Усього за 34 місяця, що пройшли з досягнення піка, продажі впали майже втричі (на 63.1%), а річне зниження медіанної ціни склало 5,7%.

Що ж стосується вторинного ринку, отут картина помітно краща за обсягами - зростання на 2,0% проти квітня і падіння на 15,9% проти травня 2007 року, але трохи гірша за цінами. Як випливає зі звіту з ВВП за перший квартал, витрати на житлове будівництво тоді впали на 24,6%. ВВП у цілому показало зростання на 1,0% завдяки дефлятору, що склав 2,7% у річному вирахуванні.

Показові й числа, що характеризують поведінку та настрої споживачів. Так, у травні приватні доходи зросли на 1,9% проти квітня, а реальні розташовувані доходи - на 5,7% до максимуму помісячного приросту із травня 1975 року. Причиною тому стали податкові послаблення влади, які набрали чинності саме в травні. Але якщо заглянути усередину звіту, то ситуація виявиться ще гіршою - усього реальні розташовувані доходи в травні зросли на $50 млрд. проти квітня, але 48 млрд. з них довелися на чеки від влади. При цьому витрати зросли лише на $7 млрд., а якщо відняти з них ті 2 млрд., які були забезпечені природним зростанням доходів, то вийде, що урядові виплати в розмірі 48 млрд. породили додаткові витрати лише на 5 млрд. Показник споживчих настроїв Conference Board дав 16-річний мінімум, а Мічиганського університету - 28-річний.

На корпоративних фронтах було навіть гарячіше, ніж на економічних. Агентство Moody's знизило рейтинги малих страховиків до "сміттєвого" рівня і попередило великі компанії у цьому секторі. Останнім довелося терміново починати переговори з банками, пропонуючи їм власне кажучи простити страховикам випущені ними свопи кредитного дефолту на суму $125 млрд. за номіналом.

В автомобільній галузі йде боротьба за виживання. General Motors негайно знижує виробництво пікапів і вантажівок на 170 тис. за півріччя замість піднімаючи випуск легковиків на 47 тис. Агентство Fitch зрізало рейтинг цієї корпорації, а інвестбанк Goldman Sachs погіршив рекомендацію з її акцій до "продавати". Як наслідок, акції General Motors показали 53-річний мінімум, а з урахуванням інфляції і зовсім мінімум історичний. Більше того, у середу ринком ходили завзяті сутки про неминуче банкрутство ще одного динозавра галузі - Chrysler. Останній спростував їх, однак ринок тому не повірив, так що вартість страхування позик для всіх корпорацій сектора злетіла до історичних максимумів.

Фінансовий сектор штормить. Аналітики Goldman Sachs підвищили прогноз із списання Citigroup у другому кварталі до $8,9 млрд. Значні збитки найбільшому банку США обіцяють також експерти UBS та Merrill Lynch. Втім, Goldman пішов далі всіх і понизив рейтинг усього сектора. Акції AIG апали до 11-річного мінімуму, оскільки стало очевидно, що ця страхова група з сумою активів понад $1 трлн. покаже збитки 3-й квартал поспіль. Bank of America повідомив про те, що він звільняє 7,5 тис. своїх співробітників. У цілому в усіх компаніях з індексу S&P-500 очікування звітів за другий квартал стрімко погіршуються. Якщо на початку червня аналітики очікували падіння прибутків на 7,3% проти першої чверті 2007 року, то на початку минулого тижня - на 9,6%, а в його кінці - вже на 10,5-11,0%.

З огляду на всі новини, що виходили, динаміка цін за минулий тиждень виглядає в такий спосіб:

Індекс Майданчик Зміна за тиждень, % S&P-500 NYSE -3,0 NASDAQ Composite NASDAQ -3,8 FTSE-100 LSE -1,6 DAX-30 Deutsche Boerse -2,4 Nikkei-500 Tokio SE -1,2 RTSI RTS -2,8 PFTSI PFTS -3,1 Нафта (Brent Crude Oil) IPE +4,7

Український ринок

За минулий тиждень індекс ПФТС показав зниження на 3,1% при середньоденних обсягах торгів в $19 млн., що в півтора рази вище, ніж звичайно. Втім, не далеко пішов від індексу й широкий ринок. Так, 60 найбільш ліквідних українських паперів впали в середньому на 3,2%, 40 найбільш ліквідних - на 2,3%. При цьому найбільше падіння показав другий ешелон - 4,3%. Серед галузей очевидними аутсайдерами стали машинобудування, котирування компаній сектора впали в середньому на 5,8%, і металургія (-4,3%). У цей же час, електроенергетика просіла не так істотно - на якихось 2,0%.

Цікава тенденція спостерігалася в банківському секторі - зросли котирування 3 з 4 банків, що торгувалися, а саме Райффайзен Банку Аваль (+0,3%), Укрсоцбанка (+1,5%) і Банку Форум (+1,4%). Машинобудівні підприємства, як ми вже відзначали, впали - не без участі Стаханівського вагонзаводу (-19,3%), Мотор Січі (-4,0%), Маріупільтяжмашу (-8,4%), УкрАвто (-5,0) та інших.

В цілому на корпоративних фронтах ситуація була скоріше позитивною, чого було не досить щоб вплинути на загальну динаміку торгів. Так, Дніпрообленерго (+2,8%) прогнозує чистий прибуток на 2008 рік у розмірі 180 млн. гривень проти запланованих 35 млн., акціонери гірничо-металургійного комбінату "Арселор Міттал Кривій Ріг" (-6,1%) вирішили створити будівельну компанію, Дніпроенерго (+0,8%) має намір інвестувати в модернізацію енергетичного обладнання та реконструкцію 12 млрд. гривень до 2030 року.